山東自考00067財務管理學知識點押題資料

財務管理學

　　(★機密)

　　知識點1財務管理概述

　　學習目的與要求

　　通過本章的學習，要求理解財務管理的概念與特點、財務管理的內容、財務管理的目標、財務管理的 環(huán)境籌基本理論問題，能對財務管理有一個總括的認識，并為學好以后各章內容奠定扎實的理論基礎。

　　本章重點、難點

　　本章的重點是掌握財務管理的基木概念、財務管理目標、利息率的構成;難點是理解財務管理目標的 優(yōu)缺點。

　　財務管理的含義

　　一，公司的財務活動

　　一般是指公司從事的與資本運動有關的業(yè)務活動。從公司資本的具體形態(tài)看，資本是公司的資產，包 括有形資產和無形資產;從來源看，是公司的負債和股東權益。(識記)

　　公司財務活動包括籌資活動、投資活動、經營活動及股利分配活動。

　　(一) 籌資活動：公司通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、吸收直接投資等方式籌集資本，表現 為公司的資本流入。公司償還銀行借款、支付利息及股利、支付借款手續(xù)費以及債券和股票的發(fā)行費用等 各種費用，則表現為公司的資本流出。這種由于資本的籌集和使用而產生的資本流入與流出，便構成了公 司籌資引起的財務活動。(識記)

　　(二) 投資活動：公司把籌集到的資本投資于公司內部，用于購置固定資產、無形資產等，形成公司 的對內投資;用于購買其他公司的股票、債券，形成公司的對外投資，對內與對外投資均表現為公司資本 的流出。當公司變賣其對內投資的各種資產或收回對外投資的本金和收益時，表現為公司資本的流入。這 種由于公司投資而產生的資本流入與流出，便構成了公司投資引起的財務活動。(識記)

　　(三) 經營活動：首先，公司在正常生產經菅活動中，要采購材料和商品，以便從事生產和銷售活動, 同時還要支付工資和其他營業(yè)費用;其次，公司將產品或商品銷售之后，可以取得資本的流入，收回資木; 最后，如果公司現有資本不能滿足生產經營的需要，可以采取短期借款的方式籌集所需資本。由于生產經 營而產生的資本流入與流出，便構成了公司經營活動引起的財務活動。(識記)

　　(四) 股利分配活動：在會計期末，對生產經營產生的利潤和對外投資而分得的利潤，應該按照規(guī)定 的程序進行分配。首先，依法納稅;其次，用來彌補虧損、提取法定公積金;最后，向股東分配股利。這 種因分配而產生的資本流動便屬于股利分配引起的財務活動。(識記)

　　二、公司財務關系

　　公司在組織財務活動過程中與各方面發(fā)生的經濟利益關系。(識記)

　　(一) 公司與投資人之間的財務關系：最為根本，表現為公司的投資人向公司投入資本，公司向其支 付股利。(領會)

　　(二) 公司與債權人之間的財務關系：公司向債權人借入資本，并按照借款合同的規(guī)定按期支付利息 和歸還本金所形成的經濟利益關系，體現的是債務與債權的關系。(領會)

　　(三) 公司與被投資單位之間的財務關系：主要是指公司將閑置資本以購買股票或直接投資的形式向 其他公司投資形成的經濟利益關系，體現的是所有權性質的投資與受資的關系。(領會)

　　(四) 公司與債務人之間的財務關系：主要是指公司將其資本以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形 式出借

　　給其他單位所形成的經濟利益關系，體現的是債權與債務的關系。(領會)

　　(五) 公司內部各單位之間的財務關系：主要是指公司內部各單位之間在生產經營各環(huán)節(jié)相互提供產 品或勞務所形成的經濟利益關系，體現為資本的結算關系。(領會)

　　(六) 公司與職工之間的財務關系：主要是指公司在向職工支付勞動報酬的過程中所形成的經濟利益 關系，體現為勞動成果的分配關系。(領會)

　　(七) 公司與稅務機關之間的財務關系：主要是指公司要按照稅法的規(guī)定依法納稅而與國家稅務機關 形成的經濟利益關系，體現為依法納稅和依法征稅的關系。(領會)

　　三、財務管理的特點(領會)

　　1 •綜合性強(體現在價值管理上)。

　　2 .涉及面廣。

　　3. 對公司的經營管理狀況反應迅速(公司財務管理的效果，可以通過一系列財務指標來反映)。

　　財務管理的內容與目標

　　一、財務管理的內容

　　(一) 投資管理

　　投資是指公司為了獲得未來收益或避免風險而進行的資本投放活動。

　　投資管理主要研究和解決公司應該投資于什么樣的資產，投資規(guī)模多大，并在對風險與收益進行權衡 的基礎上做出選擇。(識記)

　　直接投資，把資本直接投放于生產經營性資產，以便獲取利潤的投資。

　　間接投資，把資木投放于金融性資產，以便獲取利息、股利以及資本利得的投資，又稱證券投資。

　　長期投資，是指其影響超過一年的投資。

　　短期投資，是指其影響不足一年的投資。

　　(二) 籌資管理

　　籌資是指公司資本的籌集。

　　籌資管理主要解決的問題是如何取得公司所需資本，包括向誰籌集、在何時籌集、籌集多少資本，以 及確定各種長期資本來源所占的比重，即確定挺佳資本結構。(識記)

　　權益資本，指公司股東提供的資本，在經營期間不需要歸還，籌資風險較低，但股東預期報酬較高， 加大了公司使用資本的成本。

　　借入資本，指債權人提供的資本，它有固定的還本付息時間，有一定的籌資風險，但其要求的報酬 常低于權益資本。

　　長期資本，指公司可以長期使用的資本，包括長期負債和權益資本。(公司可長期使用)

　　短期資本，指一年內要歸還的短期借款。(主要解決臨時性資本需要)

　　所謂資本結構，就是指公司長期資本來源中權益資本和借入資木的比例關系。

　　(三) 營運資本管理

　　營運資本投資管理主要是制定營運資本投資政策，決定用于應收賬款和存貨的資本規(guī)模，決定保留多少現金以備支付的需要。(識記)

　　營運資本籌資管理主要是制定營運資本籌資政策，包括決定向誰借入短期資本、借入多少短期資本、 是否采用賒購的籌資政策等。(識記)

　　(四)股利分配管理

　　股利分配是指確認在公司獲取的稅后利潤中有多少作為股利分配給股東，有多少留存在公司內部作為 再投資。

　　股利分配管理主要是制定股利分配政策，需要結合稅法對股利和出售股票收益的不同處理、未來公司 的投資機會、各種資本來源、機會成本、股東對當期收入和未來收入的相對偏好等情況制定本公司的挺佳 股利政策。(識記)

　　二、 財務管理的目標

　　財務管理目標就是公司財務活動期望實現的結果，是評價公司財務活動是否合理的基本標準。

　　1. 利潤挺大化(領會)

　　利潤代表了公司新創(chuàng)造的財富，利潤越多，則公司財富增長得越多，越接近公司生存、發(fā)展和盈利的 目標。

　　優(yōu)點：追求利潤挺大化，必須加強管理，改進技術，提高生產率，降低產品成本，注重市場銷售，將 有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高。

　　不足：忽視了時間的選擇，沒有考慮貨幣時間價值;忽視了利潤賺取與投入資本的關系;忽視了風險。

　　2•股東財富挺大化(領會)

　　股東財富是指公司通過有效的經營和理財，最終給股東創(chuàng)造的價值。對于上市公司來說，股東財富的 變化可隨時通過股票市場上該公司的股票價格變化反映岀來。

　　優(yōu)點：考慮了貨幣時間價值和投資風險價值;反映了資產保值增值的要求。

　　不足：只強調股東的利益，對公司其他利益人和關系人重視不夠;影響股票價格的因素并非都是公司 所能控制的，把公司不可控的因素引入財務管理目標是不合理的。

　　3•企業(yè)價值挺大化(領會)

　　企業(yè)價值是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現金流量的現值。企業(yè)價值反映了企業(yè)潛在的或預期的獲利能力。

　　優(yōu)點：考慮了不確定性和時間價值，強調風險與收益的權衡，并將風險限制在企業(yè)可以接受的范圍內, 有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，合理選擇投資方案;將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首 位，能夠克服企業(yè)追求利潤的短期行為;反映了對企業(yè)資產的保值增值要求;有利于資源的優(yōu)化配置。

　　不足：股票價格難反映公司的真實價值;對于非上市公司，只有對公司進行專門評估才能確定其價值。 而在評估時很難做到客觀和準確。

　　三、 財務管理目標的協(xié)調

　　1?股東和經營者(領會)

　　(1)股東的目標：公司財富挺大化(2)經營者的目標：增加報酬，增加閑暇時間，避免風險

　　(3) 經營者對股東目標的背離：道德風險，逆向選擇

　　(4) 防止經營者背離股東目標的方法：監(jiān)督，激勵

　　股東可同時采取監(jiān)督和激勵兩種辦法來協(xié)調自己和經營者的目標，但不能解決全部問題，需要權衡監(jiān) 督成本、激勵成本和偏離股東利益而形成的損失，尋找使三項之和最小的辦法。

　　2. 股東和債權人(領會)

　　(1)債權人的目標：到期收回本金獲得約定的利息收入

　　(2) 股東的目標：

　　擴大經營

　　投入有風險的生產經營項目

　　(3) 股東通過經營者對債權人利益的傷害：

　　股東不經債權人同意，投資于比債權人預期風險高的新項目

　　股東為了提高公司的利潤，不征得債權人的同意而迫使管理當局發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降， 使原債權人蒙受損失

　　(4) 防止股東侵害債權人利益的措施：

　?、?在借款合同中加入限制性條款(規(guī)定貸款的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數額)

　?、?發(fā)現公司有剝奪其財產意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款

　　3. 公司目標與社會責任(應用)

　　(1) 一致性：

　　生產符合顧客需要的產品，滿足社會的需求

　　增加職工人數，解決社會的就業(yè)問題

　　為了獲利，提高勞動生產率，改進產品質量，改善服務，從而提高社會的生產效率和公眾的生活質量

　　(2) 不一致性：

　　可能生產偽劣產品，不顧工人的健康和利益，造成環(huán)境污染，損害其他公司的利益

　　(3) 社會責任的保障：

　　政府立法(公司法、反暴利法、防止不正當競爭法、環(huán)境保護法、合同法、保護消費者權益法等)

　　商業(yè)道德約束、行政監(jiān)管部門監(jiān)督、社會公眾輿論監(jiān)督

　　財務管理環(huán)境

　　一、金融市場(識記)

　　資本供應者和需求者通過信用工具進行交易而融通資本的市場，廣而言之，是實現貨幣信貸和資本融 通、辦理各種票據和進行有價證券交易的市場。

　　財務管理環(huán)境是指對公司財務活動產生影響的各種內外部因素的總稱。

　　二、財務管理環(huán)境的分類(領會)

　　一微觀環(huán)境因素

　　1 •顧客

　　A.直接需求者B.中間商

　　2. 供應商A.原材料供應者B.資本供應者C.勞動力供應者D.技術及其他供應者

　　3. 競爭對手A.市場競爭者B.資源競爭者

　　4. 其他社會團體

　　5. 地理位置及區(qū)域條件

　　二行業(yè)環(huán)境因素

　　1. 行業(yè)發(fā)展情況

　　A.行業(yè)發(fā)展水平B.行業(yè)發(fā)展速度

　　2 .行業(yè)的國民經濟地位

　　3.行業(yè)的結構狀況

　　三宏觀環(huán)境因素

　　1. 經濟環(huán)境

　　A.國民經濟發(fā)展水平B.經濟結構

　　C.經濟景氣情況D.通貨膨脹率

　　E.貨幣供求情況F.利率及外匯匯率

　　2. 政治法律環(huán)境

　　A.—般民事法規(guī)B.有關公司法規(guī)

　　C.稅法D.政府的經濟政策

　　E.政府的消費與投資行為F.政府及政治穩(wěn)定

　　3. 社會文化環(huán)境

　　A.人口數量及結構B.社會教育水平

　　C.社會價值觀念與生活習慣D.社會權利結構

　　4. 科技環(huán)境

　　5. 國際環(huán)境

　　(一)金融市場的構成要素

　　1 •市場主體，參與金融交易活動的各個經濟單位，簡稱為參與者(公司、個人、政府機構、商業(yè)銀行、 中央銀行、證券公司、保險公司)。

　　2•交易對象，各種金融資產(貨幣、政府債券、公司債券、商業(yè)銀行發(fā)行的可以流通的存單、普通股股 票、優(yōu)先股股票、儲蓄者將貨幣存入金融機構取得的存款憑證、公司開具的應收與應付票據)。

　　3•組織形式，交易所交易和柜臺交易。

　　4. 交易方式，現貨交易、期貨交易、期權交易和信用交易。